2018中级《财务管理》第五章考点：财务杠杆效应

来源：中公会计 2017-11-03 16:43:11

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(1)含义

(2)财务杠杆效应的度量指标--财务杠杆系数

(3)结论

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本知识点属于《中级会计财务管理》科目第五章筹资管理(下)　第三节资本成本与资本结构

【知识点】财务杠杆效应

(1)含义

财务杠杆效应是指由于固定性资本成本(利息、优先股利等)的存在，而使得企业的普通股收益(或每股收益)变动率大于息税前利润变动率的现象。每股收益(Earnings per share)=(净利润-优先股利)/普通股股数

(2)财务杠杆效应的度量指标--财务杠杆系数(Degree Of Financial Leverage)

(3)结论

存在财务杠杆效应的前提	只要企业融资方式中存在固定性资本成本，就存在财务杠杆效应。如固定利息、固定优先股股利等的存在，都会产生财务杠杆效应。
财务杠杆与财务风险	财务杠杆系数越高，表明普通股收益的波动程度越大，财务风险也就越大。
影响财务杠杆的因素	债务成本比重越高、固定的资本成本支付额越高、息税前利润水平越低，财务杠杆效应越大，反之亦然。

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