2017年中级会计职称考试财务管理之上市公司特殊财务分析指标

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考点:上市公司特殊财务分析指标

【难度】高

【考频】一般

一、每股收益

(一)基本每股收益

当期发行在外普通股的加权平均数

=(期初发行在外普通股股数×报告期时间+当期新发行普通股股数×已发行时间-当期回购普通股股数×已回购时间)÷报告期时间

【注意】送股不考虑权重，增发新股考虑权重。

若存在送股情况，如果股东权益没有变化，投资人的投资资本没有变化，则所增加股数不考虑权重。也就是说，送股增加的股数所代表的资本如果在期初已经存在，即这部分资本贯穿全年，就不需要考虑时间权数。

而发行新股带来了新的资本，引起了资本的增减变化，所以要考虑时间权重。

(二)稀释每股收益

企业存在稀释性潜在普通股的，应当计算稀释每股收益。潜在普通股主要包括：可转换公司债券、认股权证和股份期权等。

【假设】稀释性潜在普通股在发行日就全部转换为普通股。

【提示】行权价格和拟行权时转换的普通股股数，按照有关认股权证合同和股份期权合约确定。

【提示】对投资者来说，每股收益是一个综合性的盈利概念，能比较恰当地说明收益的增长或减少。每股收益这一财务指标在不同行业、不同规模的上市公司之间具有相当大的可比性，因而在各上市公司之间的业绩比较中被广泛地加以应用。此指标越大，盈利能力越好，股利分配来源越充足，资产增值能力越强。

二、每股股利

每股股利 = 现金股利总额/期末发行在外的普通股股数

影响因素：盈利能力、股利发放政策、投资机会

【提示】每股股利反映的是上市公司每一普通股获取股利的大小。当股利分配率一定的情况下，每股股利越大，则企业股本获利能力就越强;每股股利越小，则企业股本获利能力就越弱。

三、市盈率

市盈率=每股市价/每股收益

【提示】上市公司的市盈率一直是广大股票投资者进行中长期投资的重要决策指标。一方面，市盈率越高，意味着投资者对股票的收益预期越看好，投资价值越大;反之，投资者对该股票评价越低。另一方面，市盈率越高，说明投资于该股票的风险越大，市盈率越低，说明投资于该股票的风险越小。

影响因素：①上市公司盈利能力的成长性。

②投资者所获报酬率的稳定性。

③利率水平变动的影响。

每股净资产 = 期末净资产/期末发行在外的普通股股数

【提示】该项指标显示发行在外的每一普通股股份所能分配的企业账面净资产的价值。利用该指标进行横向和纵向对比，可以衡量上市公司股票的投资价值。如在企业性质相同、股票市价相近的条件下，某一企业股票的每股净资产越高，则企业发展潜力与其股票的投资价值越大，投资者所承担的投资风险越小。

四、市净率

市净率=每股市价/每股净资产

【提示】市净率较低的股票，投资价值较高;反之，则投资价值较低。但有时较低市净率反映的可能是投资者对公司前景的不良预期，而较高市净率则相反。在判断某股票的投资价值时，要综合考虑当时的市场环境以及公司经营情况、资产质量和盈利能力等因素。

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