2017年中级会计财务管理高频考题：企业价值最大化

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1、下列各项企业财务管理的目标中,能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是(　　).

A.产值最大化

B.利润最大化

C.每股收益最大化

D.企业价值最大化

【答案】D

【解析】企业价值最大化同时考虑了资金的时间价值与投资风险因素.

2、多在下列方法中，不能直接用于项目计算期不相同的多个互斥方案比较决策的方法是(　　)。

A.净现值法

B.方案重复法

C.年等额净回收额法

D.最短计算期法

【答案】A

【解析】选项A，如果计算期不相同，净现值不具有可比性。

3、某企业的资本结构中，负债资金和权益资金的比值为0.4，债务税前资金成本为15.15%。目前市场上的无风险报酬率为10%，市场上所有股票的平均收益率为15%，公司股票的β系数为2，所得税税率为33%，则加权平均资金成本为(　　)。

A.17.19%

B.16.06%

C.18.45%

D.18.55%

【答案】A

【解析】(1)在资本结构中，负债资金占的比例为：负债/(负债+所有者权益)=0.4×所有者权益/(0.4×所有者权益+所有者权益)=0.4/(0.4+1)=2/7，

权益资金占的比例为：1-2/7=5/7。

(2)债务资金成本=15.15%×(1-33%)

(3)权益资金成本=10%+2 ×(15%-10%)=20%

(4)加权平均资金成本=2/7 ×15.15%×(1-33%)+5/7 ×20%=17.19%

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