2017会计中级考试财务管理易错题回顾考前冲刺(42天)

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易错题

【2016考题·单选题】根据量本利分析原理，下列计算利润的公式中，正确的是(　)。

A.利润=保本销售量×边际贡献率

B.利润=销售收入×变动成本率-固定成本

C.利润=(销售收入-保本销售额)×边际贡献率

D.利润=销售收入×(1-边际贡献率)-固定成本

【答案】C 。解析：利润=边际贡献-固定成本=销售收入×边际贡献率-保本销售额×边际贡献率=(销售收入-保本销售额)×边际贡献率。

【例题·单选题】已知某企业总成本是销售额x的函数，两者的函数关系为：y=20000+0.6x，若产品的售价为10元/件。则该企业的保本销售量为(　)件。

A.50000　　B.2127　　C.5000　　D.无法确定

【答案】C 。解析：根据题中给出的总成本与销售额的函数关系，可以得出变动成本率为60%，所以边际贡献率=1-60%=40%，保本销售量=20000/(40%×10)=5000(件)

【例题·多选题】 某企业只生产销售甲产品，正常经营条件下的销售量为5000件，单价为100元/件，单位变动成本为60元/件，固定成本为130000元。下列说法中正确的有(　)。

A.边际贡献总额为200000元　　B.保本销售额为325000元

C.保本作业率为60%　　　　　 D.安全边际率为40%

【答案】AB。解析：单位边际贡献=100-60=40(元)，边际贡献总额=5000×40=200000(元)，边际贡献率=40/100×100%=40%，保本销售额=固定成本/边际贡献率=130000/40%=325000(元)，保本销售量=325000/100=3250，保本作业率=3250/5000×100%=65%，安全边际率=1-65%=35%

【2016考题·综合题】己公司是一家饮料生产商，公司相关资料如下：

资料一：己公司2015年相关财务数据如表5所示。假设己公司成本性态不变，现有债务利息水平不变。

表5 己公司2015年相关财务数据 单位：万元

资料二：己公司计划2016年推出一款新型饮料，年初需要购置一条新生产线，并立即投入使用。该生产线购置价格为50000万元，可使用8年，预计净残值为2000万元，采用直线法计提折旧。该生产线投入使用时需要垫支营运资金5500万元，在项目终结时收回。该生产线投产后己公司每年可增加营业收入22000万元，增加付现成本10000万元。会计上对于新生产线折旧年限，折旧方法以及净残值等的处理与税法保持一致。假设己公司要求的最低报酬率为10%。

资料三：为了满足购置新生产线的资金需求，己公司设计了

两个筹资方案。第一个方案是以借款方式筹集资金50000万元，年利率为8%。第二个方案是发行普通股10000万股，每股发行价5元。己公司2016年年初普通股股数为30000万股。

资料四：假设己公司不存在其他事项，己公司适用的所得税税率为25%。相关货币时间价值系数如表6所示(略)：

要求：

(1)根据资料一，计算己公司的下列指标：①营运资金;②产权比率;③边际贡献率;④保本销售额。

(2)根据资料一，以2015年为基期计算经营杠杆系数。

(3)根据资料二和资料四，计算新生产线项目的下列指标：①原始投资额;②第1-7年现金净流量(NCF1-7);③第8年现金净流量(NCF8);④净现值(NPV)。

(4)根据要求(3)的计算结果，判断是否应该购置该生产线，并说明理由。

(5)根据资料一、资料三和资料四，计算两个筹资方案的每股收益无差别点(EBIT)。

(6)假设己公司采用第一个方案进行筹资，根据资料一、资料二、和资料三，计算新生产线投产后己公司的息税前利润和财务杠杆系数。

【答案】

(1)①营运资金=40000-30000=10000(万元)

②产权比率=(30000+30000)/40000=1.5

③边际贡献率=(80000-30000)/80000×100%=62.5%

④保本销售额=25000/62.5%=40000(万元)

(2)经营杠杆系数 =(80000-30000)/(80000-30000-25000)=2

(3)新生产线的指标

①原始投资额=50000+5500=55500(万元)

②年折旧=(50000-2000)/8=6000(万元)

第1-7年现金净流量

=22000×(1-25%)-10000×(1-25%)+6000×25%=10500(万元)

③第8年现金净流量=10500+2000+5500=18000(万元)

④净现值=10500×(P/A，10%，7)+18000×(P/F，10%，8)-55500

=10500×4.8684+18000×0.4665-55500=4015.2(万元)

(4)由于净现值大于0，所以应该购置该生产线。

(5)(EBIT-2000)×(1-25%)/(30000+10000)

=(EBIT-2000-50000×8%)×(1-25%)/30000

EBIT=18000(万元)

(6)投产后的收入=80000+22000=102000(万元)

投产后的总成本=25000+30000+10000+6000=71000(万元)

采用方案一投产后的息税前利润=102000-71000=31000(万元)

投产后财务费用=2000+50000×8%=6000(万元)

财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-利息)

=31000/(31000-6000)=1.24

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