2017会计中级考试财务管理考点之信用政策的选择

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考点:信用政策的选择

【难度】中

【考频】高

本质：收益与成本的博弈。

信用政策的选择涉及到信用期间和折扣条件两个方面。

(一)信用期间

【因素一】延长信用期：会使销售额增加，产生有利影响;应收账款、收账费用和坏账损失增加，会产生不利影响。

【结论】当前大于后者时，可以延长信用期，否则不宜延长。如果缩短信用期，情况与此相反。

延长信用期需要考虑的相关因素：

①有利因素：收益会增加、应付账款增加导致的应计利息减少;

②不利因素：应收账款的机会成本(应计利息)、管理成本及收账费用、坏账成本、存货占用资金应计利息增加

(1)收益(延长信用期间的收益)

收益的增加

=销售量的增加×单位边际贡献

=销售量的增加×(单价-单位变动成本)

【提示】如果突破了固定成本的相关范围，此时需要考虑固定成本的增加问题。在计算信用成本税前收益的时候，需要扣除增加的固定成本。

(2)应收账款的机会成本

应收账款占用资金的应计利息=应收账款占用资金×资本成本率

其中：应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动成本率

应收账款平均余额=日销售额×平均收现期

所以：应收账款占用资金的应计利息=日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本

对于两个不同的信用期间来说：

应收账款占用资金的应计利息增加=新信用政策占用资金的应计利息-原信用政策占用资金的应计利息

【提示1】赊销业务所需的资金，是应收账款平均余额中的变动成本部分，因为应收账款中包括固定成本、变动成本和利润，固定成本在相关的业务量范围内是不变的(与决策无关)，利润没有占用企业的资金，只有应收账款中的变动成本才占用企业资金。

【提示2】平均收现期(周转天数)的确定：如果题中没有给出平均收现期，没有现金折扣条件的情况下，以信用期作为平均收现期;有现金折扣条件的情况下，则用加权平均数作为平均收账天数。

【提示3】日销售额的确定：用未扣除现金折扣的年赊销额除以一年的天数得到。即不考虑现金折扣因素。

(3)管理成本及收账费用

主要是企业对应收账款进行管理而耗费的开支。

管理成本及收账费用包括对客户的信用状况调查费用、收账费用和其他费用。

(4)坏账成本

应收账款基于商业信用而产生，存在无法收回的可能性，由此而给应收账款持有企业带来的损失，即为坏账成本。

坏账成本=赊销额×预计坏账损失率

(5)存货占用资金应计利息增加

存货占用资金应计利息增加=存货增加量×单位变动成本×资金成本

(6)应付账款增加导致的应计利息减少(增加成本的抵减项)

应付账款增加导致的应计利息减少=应付账款平均余额增加×资金成本

1.收益的增加

=销售量的增加×单位边际贡献

=(120000-100000)×(5-4)=20000(元)

2.应收账款占用资金应计利息增加的计算

30天信用期应计利息

=(500000÷360)×30×(400000÷500000)×15%=5000(元)

60天信用期应计利息

=(600000÷360)×60×(480000÷600000)×15%=12000(元)

应计利息增加=12000-5000=7000(元)

3.收账费用和坏账损失增加

收账费用增加=4000-3000=1000(元)

坏账损失增加=9000-5000=4000(元)

4.改变信用期间的税前损益

改变信用期间的税前损益=收益增加-成本费用增加

=20000-(7000+1000+4000)=8000(元)

由于收益的增加大于成本的增加，故应采用60天的信用期。

【例题·单选题】某企业预计下年度销售净额为1800万元，应收账款周转天数为90天(一年按360天计算)，变动成本率为60%，资本成本为10%，则应收账款的机会成本是(　)万元。

A.27 　　B.45　　 C.108　　 D.180

【答案】A。解析：应收账款机会成本=1800/360×90×60%×10%=27(万元)

(二)折扣条件

【因素二】不同的信用政策，现金折扣不同，成本也不同。

现金折扣的主要目的在于吸引顾客为享受优惠而提前付款，缩短企业的平均收款期。另外，现金折扣也能招揽一些视折扣为减价出售的顾客前来购货，借此扩大销售量。

现金折扣成本增加

=新的销售水平×享受现金折扣的顾客比例×新的现金折扣率-旧的销售水平×享受现金折扣的顾客比例×旧的现金折扣率

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