2015年中级会计考试《财务管理》真题模拟（计算分析题）参考答案

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计算分析题

1【答案】

(1)年折旧额=(100-5)/5=19(万元)

(2)NCF1-4=11+19=30(万元)

(3)NCF5=30+5+10=45(万元)

(4)原始投资额=100+10=110(万元)

(5)净现值=30×(P/A，12%，4)+45×(P/F，12%，5)-100×20%-10-100×80%×(P/F，12%，1)=30×3.0373+45×0.5674-20-10-80×0.8929=15.22(万元)。

【真题新解】本题考察的知识点为“项目现金流量、净现值”，本题比较简单，但是需要注意细节的问题，本题的陷阱在营业现金净流量的计算，一定要跟每年现金净流量进行区别，营业现金净流量是不考虑原始投资额的，同时需要掌握净现值的公式。

2.【答案】

(1)①营运资金=200000-120000=80000(万元)

②权益乘数=800000/(800000-300000)=1.6

(2)①应收账款周转率=420000/[(65000+55000)/2]=7

②2013 年期末所有者权益=700000-300000=400000(万元)

2014 年期末所有者权益=800000-300000=500000(万元)

净资产收益率=67500/[(500000+400000)/2]×100%=15%

资本保值增值率=500000/400000×100%=125%。

【真题新解】本题考察的知识点为“基本的财务指标”，解答本题的关键是掌握相关的计算公式，将题中的数据带入公式就可以求出答案。需要注意的是对于净资产收益率，分子是利润表中数据，分母中资产负债表中的数据一定要使用平均数。

3.【答案】

(2)现金转换次数=8100/180=45(次)

(3)现金交易成本=45×0.2=9(万元)

(4)最佳现金持有量下持有现金的机会成本=180/2×10%=9(万元)

(5)最佳现金持有量下的相关总成本=9+9=18(万元)

【真题新解】本题考察的知识点为“目标现金余额的确定”，解答本题的关键是记住相关的计算公式，本题的第一小问是后面几问计算的关键，因此一定要认真计算其结果。

4.【答案】A=-7500+6000+2600-52-540=508(万元)

B=2600×8%/4=52(万元)

注意:本题已经说明了利息支付方式，所以不能默认为是利随本清，而是将所有短期借款利息分摊到各季度，由于 1450 万元是季末归还的，所以本季度还是归还原借款 2600 万元一个季度的利息，也就是与第一季度利息相同。

C-1450-52-540=503，得出 C=503+540+52+1450=2545(万元)

D=(2600-1450)×8%/4=23(万元)(道理同 B 的计算，1150 万元是季度末归还的，所以本季度还是要计算利息，即要计算本季度初短期借款(2600-1450)万元一个季度的利息)-450+E-690-E×8%/4≥500得出 E≥1673.47银行要求借款的金额是 100 万元的倍数，所以 E=1700(万元)。

【真题新解】本题考察的知识点为“现金预算”，本题只是计算现金预算中的几个数值，不需要填整个表格，相对简单一些，本题需要关注的是利息的计算方式，一定要注意审题，明确是按照什么计息的，同时要掌握现金余缺的计算公式。

2015年中级会计考试《财务管理》真题模拟（计算分析题）

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