2017会计中级考试财务管理考点之财务管理目标

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  考点:财务管理目标

【考频】高频考点

【难度】易掌握

一、利润最大化

1.内涵

利润最大化目标，就是假定企业财务管理以实现利润最大为目标。

【说明】利润最大化中的利润指的是税后净利润(补充的内容)。

2.利润最大化目标产生的原因

(1)人类生产经营是为创造剩余产品，剩余产品的多少可以用利润指标来衡量;

(2)自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业;

(3)只有每个企业都最大限度地创造利润，整个社会的财富才能实现最大化。

3.优点

有利于企业资源的合理配置;

有利于企业整体经济效益的提高。

4.缺点

(1)没有反映创造的利润与投入资本之间的关系(投入产出关系)

(2)没有考虑利润实现时间和资金时间价值

(3)没有考虑风险因素

(4)可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展

5.每股收益最大化(利润最大化的另一种表现方式)

用每股收益(或权益净利率)来概括企业的财务目标。

克服了利润最大化的缺点1

如果假设风险相同、每股收益时间相同，每股收益的最大化也是衡量公司业绩的一个重要指标。事实上，许多投资人都把每股收益作为评价公司业绩的重要标准之一。

二、股东财富最大化

1.内涵

企业财务管理以实现股东财富最大为目标。

【股东财富度量】

在已上市的股份公司中，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定的。

2.优点

(1)考虑了风险因素，因为通常股价会对风险作出较敏感的反应。

(2)在一定程度上能避免企业追求短期行为，因为预期利润会影响股票价格。

(3)对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。

3.存在的问题

(1)通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用，因为非上市公司无法像上市公司一样随时准确获得公司股价。

(2)股价受众多因素影响，股价不能完全准确反映企业财务管理状况。

(3)它强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。

三、企业价值最大化

1.内涵

企业价值最大化是指企业财务管理行为以实现企业的价值最大为目标。

企业价值最大化要求企业采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。

(三)企业价值最大化

企业价值最大化要求在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。

以企业价值最大化作为财务管理目标，具有以下优点：

(1)考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。

(2)考虑了风险与报酬的关系。

(3)将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为。

(4)用价值代替价格，避免了过多外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。

2.存在的问题(准确度量企业价值困难)

(1)企业的价值过于理论化，不易操作。

(2)对于非上市公司，企业价值评估很难做到客观和准确。

四、相关者利益最大化

具有以优点：

①有利于企业长期稳定发展。

②体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一。

③这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益。

④体现了前瞻性和现实性的统一。

五、各种财务管理目标之间的关系

1.利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础。

2.以股东财富最大化为核心和基础，还应该考虑利益相关者的利益。

在强调公司承担应尽的社会责任的前提下，应当允许企业以股东财富最大化为目标。

【例1·单选题】关于现代企业财务管理的目标存在多种观点，属于最理想的财务管理目标的观点是(　)。

A、利润最大化

B、股东财富最大化

C、企业价值最大化

D、相关者利益最大化

【答案】D。解析：相关者利益最大化是现代企业财务管理的理想目标。其他目标都不同程度的存在缺点，大家同时需要掌握其他几种观点的缺点。

【例2·多选题】下列在一定程度上能避免企业追求短期行为的财务管理目标有(　)。

A、利润最大化

B、股东财富最大化

C、企业价值最大化

D、相关者利益最大化

【答案】BCD。解析：利润最大化目标可能导致企业短期财务决策倾向，而其他三个目标能不同程度的避免企业短期行为。从这个题目大家要注意掌握几种目标的优劣，并善于总结它们之间的共同点和区别。

【例3·多选题】(2011年)在某公司财务目标研讨会上，张经理主张“贯彻合作共赢的价值理念，做大企业的财富蛋糕”;李经理认为“既然企业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利润指标”;王经理提出“应将企业长期稳定的发展放在首位，以便创造更多的价值”。上述观点涉及的财务管理目标有(　)。

A、.利润最大化

B、企业规模最大化

C、企业价值最大化

D、相关者利益最大化

【答案】ACD。解析：张经理的主张主要是体现合作共赢的理念，所以涉及的是相关者利益最大化目标;李经理的主张涉及的是利润最大化目标。王经理的主张强调的是创造价值，所以涉及的是企业价值最大化目标。

2017年中级会计职称考试冲刺120天

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