2017年注册会计师考试《财务成本管理》每日一练（9-19）

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单选题

企业需要筹集资金1000万元，有以下三种筹资方案可供选择：方案一，长期借款500万元，利率6%;发行普通股500万元，资本成本为15%。方案二，发行长期债券400万元，资本成本为5.5%;发行普通股600万元，资本成本为15%。方案三，长期借款400万元，利率6%;发行长期债券200万元，资本成本为5%;发行普通股400万元，资本成本为16%。该企业所得税税率为25%。则采用资本成本比较法确定的最优资本结构是(　)。

A、方案一

B、方案二

C、方案三

D、方案一或方案二

答案及解析

【正确答案】 C

【答案解析】 方案一加权平均资本成本=6%×(1-25%)×500/1000+15%×500/1000=9.75%

方案二加权平均资本成本=5.5%×400/1000+15%×600/1000=11.2%

方案三加权平均资本成本=6%×(1-25%)×400/1000+5%×200/1000+16%×400/1000=9.2%

由于方案三的加权平均资本成本最低，所以选项方案三。

【该题针对“资本成本比较法,企业价值比较法(新)”知识点进行考核】

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