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2017年注会考试财务成本管理考点之债券的到期收益率

来源:中公会计 2017-07-07 10:14:44

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【考点】债券的到期收益率

【难度】较难

【考频】高频

到期收益率(即期望报酬率)是指以特定价格购买债券并持有至到期日所能获得的报酬率。它是使未来现金流量现值等于债券购买价格的折现率。

财务成本管理重难点1

价格=面值×计息期票面利率×(P/A,i,n)+面值×(P/F,i,n)

财务成本管理重难点2

【例题1.单选题】(2013)

甲公司平价发行5年期的公司债券,债券票面利率为10%,每半年付息一次,到期一次偿还本金,该债券有效年利率为( )。

A.9.5%   B.10%   C.10.25%   D.10.5%

【答案】C。解析:因为是平价发行,所以债券折现率等于票面利率10%,则该债券有效年利率=(1+10%/2)2-1=10.25%。

【例题2.计算题】

A公司2015年2月1日以1105元价格购买一张面值为1000元的债券,拟持有至到期日。债券票面利率为8%,每年2月1日计算并支付一次利息,5年后的1月31日到期。

要求:计算该债券的到期收益率。

【答案】

1000×8%×(P/A,i,5)+1000×(P/ F,i,5)=1105

设i=6%,则:

1000×8%×(P/A,6%,5)+1000×(P/F,6%,5)=1083.96

设i=4%,则:

1000×8%×(P/A,4%,5)+1000×(P/F,4%,5)=1178.16

财务成本管理重难点3

即该债券到期收益率为5.55%。

【例题3.计算题】

甲投资者2015年7月1日以97元购入于2013年7月1日发行的某债券,面值100元,期限3年,票面年利率8%,每半年付息一次,付息日为6月30日和12月31日。

要求:计算该投资者持有该债券至到期日的有效年到期收益率。

【答案】

财务成本管理重难点4

2017年注会冲刺100

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