2017年注册会计师考试财务成本管理考点之资本成本的用途

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【考点】资本成本的用途(★)

【考频】一般

【难度】一般

(一)用于投资决策。项目资本成本是投资项目投资评价的基准。

(二)用于筹资决策。加权平均资本成本用于资本结构决策。

(三)用于营运资本管理。资本成本用于评估营运资本的投资政策和筹资政策。

(四)用于企业价值评估。资本成本是现金流量折现模型的折现率。

(五)用于业绩评价。经济增加值的计算需要用到资本成本。

资本成本变动的影响因素

1.外部因素：利率、市场风险溢价和税率。

2.内部因素：资本结构、股利政策和投资政策。

【例题·单选题】下列关于资本成本的用途表述中，正确的是( )。

A.公司资本成本是项目投资评价的基准

B.能使公司价值最大化的资本结构就是加权平均资本成本最小化的资本结构

C.评估企业价值时，主要采用折现现金流量法，需要使用公司资本成本作为股权现金流量折现率

D.计算经济增加值需要使用项目资本成本

【答案】B。解析：项目资本成本是项目投资评价的基准，所以选项A的说法不正确;评估企业价值时，主要采用折现现金流量法，需要使用公司资本成本作为公司现金流量折现率，所以选项C的说法不正确;计算经济增加值需要使用加权平均资本成本，所以选项D的说法不正确。

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