2017年注册会计师考试财务成本管理考点之单项投资的风险与报酬

2017年注册会计师考试将于10月14日、15日举行，中公会计网为帮助备考2017注册会计师考试的考生备考，特整理注册会计师考试考点解析，今天中公会计网小编为大家分享注会考试会计考点，助力考生们轻松备考2017年注册会计师考试。同时，也欢迎考生点击加入>>>2017注会交流⑤群：276801146，群里会每天更新考试资讯及资料，供考生学习使用。

【考点】单项投资的风险与报酬(★★)

预期值	概念	随机变量的各个取值，以相应的概率为权数的加权平均数，即预期值或均值。
	计算	（1）各个变量值出现概率已知，预期值的计算： （2）各个变量值出现概率未知，预期值的计算：
标准差	概念	反映概率分布中各种可能结果对预期值离散程度的一个数值。
	计算	（1）各个变量值出现概率已知，标准差的计算： （2）各个变量值出现概率未知，标准差的计算：
	财务应用	（1）标准差衡量投资项目的绝对风险，在预期值相同的情况下，标准差越大，绝对风险越大。只适用于相同预期值相同项目的风险程度比较。 （2）标准差衡量的是全部风险，既包括系统性风险，也包括非系统性风险
变异系数	概念	从相对角度观测差异和离散程度的统计量指标
	计算	变异系数=标准差/预期值
	财务应用	变异系数衡量投资项目的风险，变异系数越大，相对风险越大。变异系数指标的适用范围较广，尤其适用于预期值不同的项目风险的比较

【例题1.单选题】(2003)

某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为(　)。

A.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目

B.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目

C.甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬

D.乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬

【答案】B 。解析：甲乙两项目的预期报酬率相等，但甲项目的标准差小于乙项目的标准差，说明甲项目风险低于乙项目，即甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目，所以选项A错误，选项B正确;甲乙两项目的各自存在风险，其实际报酬可能高于预期报酬，也可能低于预期报酬，选项C和D均错误。

【例题2.计算题】甲公司有两个投资机会，有关的概率分布和预期报酬率见表。

要求：计算A项目和B项目的期望报酬率的预期值和标准差。

【答案】

A项目期望报酬率预期值：

0.3×90%+0.4×15%+0.3×(-60%)=15%

B项目期望报酬率预期值：

0.3×20%+0.4×15%+0.3×10%=15%

A项目期望报酬率的标准差：

B项目期望报酬率的标准差：

由于两个项目的期望报酬率的预期值相同，可以直接根据标准差判断风险高低，即A项目风险高。

【例题3.计算题】(2003改)

股票A和股票B的部分年度资料如下：

要求：分别计算投资于股票A和股票B的平均收益率、标准差和变异系数，并分析风险高低。

【答案】

股票A平均收益率：

(26%+11%+15%+27%+21%+32%)÷6=22%

股票B平均收益率：

(13%+21%+27%+41%+22%+32%)÷6=26%

股票A的标准差：

股票B的标准差：

股票A变异系数=7.8994%/22%=0.3591

股票B变异系数=9.7160%/26%=0.3737

股票B的绝对风险(标准差)和相对风险(变异系数)均高于股票A。

2017年注会冲刺100

2017注会冲刺一百免费体验营预约!

注：本站稿件未经许可不得转载，转载请保留出处及原文地址。

获取更多会计报考资讯，备考资料，模拟试题请关注中公会计新浪微博、官方微信主页：

微博：@中公会计	微信：中公注册会计师