2017年注册会计师考试财务成本管理考点之金融工具与金融市场

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【难度】易掌握

【考频】一般

(一)金融工具类型

1.固定收益证券

(1)概念

固定收益证券是指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券。例如，公司债券的发行人承诺每年向债券持有人支付固定的利息。有些债券的利率是浮动的，但也规定有明确的计算方法。

(2)特点

固定收益证券的收益与发行人的财务状况相关程度低，除非发行人破产或违约，证券持有人将按规定数额取得收益。

2.权益证券

(1)概念

权益证券是代表特定公司所有权份额的一种证券，如普通股。

(2)特点

发行人事先不对持有者作出支付承诺，收益的多少不确定，要看公司经营的业绩和公司净资产的价值，因此其风险高于固定收益证券。权益证券的收益和发行人的财务状况相关程度高。其持有人非常关心公司的经营状况。

3.衍生证券

(1)概念

衍生证券是指其价值依赖于其它更基本的标的变量的一种有价证券，如股票期权等。

(2)特点

由于衍生证券的价值依赖于其他证券，因此它既可以用来套期保值，也可以用来投机。衍生证券是公司进行套期保值或者转移风险的工具。但是根据公司理财的原则，企业不应依靠衍生证券投机获利。

(二)金融市场

1.金融市场的种类

(1)货币市场与资本市场(按交易证券期限不同划分)

(2)按证券的不同属性，金融市场分为债务市场与股权市场

(3)按照证券发行是初次发行或已发行，金融市场分为一级市场与二级市场

(4)按照交易程序，金融市场分为场内市场和场外市场

2.金融市场的功能

(1)金融市场的基本功能

①资本融通功能

②风险分配功能

(2)金融市场的附带功能

①价格发现功能

②调解经济功能

③节约信息成本

【例题1.单选题】(2015)下列各项中，属于货币市场工具的是(　)。

A.优先股

B.可转换债券

C.银行长期贷款

D.银行承兑汇票

【答案】D。解析：货币市场工具包括短期国库券、大额可转让存单、商业票据、银行承兑汇票等，所以选项C是答案。

【例题2.多选题】(2014)下列金融资产中，属于固定收益证券的有( )。

A.固定利率债券

B.浮动利率债券

C.可转换债券

D.优先股

【答案】ABD。解析：固定收益证券是指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券，选项A和选项D正确。浮动利率债券的利率虽然是浮动的，但是规定有明确的计算方法，所以，也属于固定收益证券，即选项B正确;可转换债券转为股票后，其现金流不固定，也不能按固定公式计算，选项C错误。

【例题.多选题】(2013)下列金融工具在货币市场中交易的有(　)。

A.股票

B.银行承兑汇票

C.期限为3个月的政府债券

D.期限为12个月的可转让定期存单

【答案】BCD。解析：货币市场工具包括短期国库券、大额可转让存单、商业票据、银行承兑汇票等，所以选项BCD正确。

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