2017年注册会计师考试《财务成本管理》每日一练（3-13）

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多选题

计算投资项目的净现值可以采用实体现金流量法或股权现金流量法。关于这两种方法的下列表述中，不正确的有(　)。

A、计算实体现金流量和股权现金流量的净现值，应当采用相同的折现率

B、对于同一个项目，实体现金流量法和股权现金流量法计算的净现值是相等的

C、实体现金流量的风险小于股权现金流量的风险

D、股权现金流量不受项目筹资结构变化的影响

答案解析

【正确答案】 ABD

【答案解析】折现率应与现金流量的风险相匹配，计算实体现金流量的净现值，应采用加权平均资本成本做折现率，计算股权现金流量的净现值，应采用股权资本成本做折现率，选项A错误;对于同一个项目，实体现金流量法和股权现金流量法计算的净现值没有实质区别(正负方向一致)，但未必相等，选项B错误;实体现金流量不受财务风险影响，只受经营风险影响，股权现金流量受经营风险和财务风险的双重影响，实体现金流量的风险小于股权现金流量的风险，选项C正确;股权现金流量=实体现金流量-债务现金流量，受筹资结构变化的影响，选项D错误。

【该题针对“加权平均资本成本与权益资本成本”知识点进行考核】

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