2015年注册会计师考试《财务成本管理》第七章企业价值评估概述：价值评估的意义

2015年注册会计师备考已经开始，现在处于预习阶段，学员可以根据咨询中公会计询老师给您制定学习计划，来适当安排学习进度。

企业价值评估概述

一、价值评估的意义

企业价值评估简称企业估值，目的是分析和衡量一个企业或一个经营单位的公平市场价值，并提供有关信息以帮助投资人和管理当局改善决策。

二、价值评估的目的

价值评估的目的是帮助投资人和管理当局改善决策。

三、企业价值评估的对象

企业价值评估的一般对象是企业整体的经济价值。

(一)企业的整体价值

1.整体不是各部分的简单相加

2.整体价值来源于要素的结合方式

3.部分只有在整体中才能体现出其价值

4.整体价值只有在运行中才能体现出来

(二)企业的经济价值

经济价值是指一项资产的公平市场价值，通常用该资产所产生的未来现金流量的现值来计量。

需要注意的问题：

1.区分会计价值与经济价值

2.区分现时市场价格与公平市场价值

现时市场价格可能是公平的，也可能是不公平的。

(三)企业整体经济价值的类别

1.实体价值与股权价值

2.持续经营价值与清算价值

3.少数股权价值与控股权价值

股权价值在这里不是所有者权益的会计价值(账面价值)，而是股权的公平市场价值。

净债务价值也不是它们的会计价值(账面价值)，而是债务的公平市场价值。

2.持续经营价值与清算价值

持续经营价值(简称续营价值)：由营业所产生的未来现金流量的现值。

清算价值：停止经营，出售资产产生的现金流。

【提示】

(1)一个企业的公平市场价值，应当是持续经营价值与清算价值中较高的一个。

(2)一个企业的持续经营价值已经低于其清算价值，本应当进行清算。但是控制企业的人拒绝清算，企业得以持续经营。这种持续经营，摧毁了股东本来可以清算得到的价值。

3.少数股权价值与控股权价值

(1)所有权和控制权关系

(2)少数股权价值与控股权价值关系

少数股权价值[V(当前)]：是现有管理和战略条件下企业能够给股票投资人带来的现金流量现值。

控股权价值[V(新的)]：是企业进行重组，改进管理和经营战略后可以为投资人带来的未来现金流量的现值。

控股权溢价=V(新的)-V(当前)

企业价值评估概述

一、价值评估的意义

企业价值评估简称企业估值，目的是分析和衡量一个企业或一个经营单位的公平市场价值，并提供有关信息以帮助投资人和管理当局改善决策。

二、价值评估的目的

价值评估的目的是帮助投资人和管理当局改善决策。

三、企业价值评估的对象

企业价值评估的一般对象是企业整体的经济价值。

(一)企业的整体价值

1.整体不是各部分的简单相加

2.整体价值来源于要素的结合方式

3.部分只有在整体中才能体现出其价值

4.整体价值只有在运行中才能体现出来

(二)企业的经济价值

经济价值是指一项资产的公平市场价值，通常用该资产所产生的未来现金流量的现值来计量。

需要注意的问题：

1.区分会计价值与经济价值

2.区分现时市场价格与公平市场价值

现时市场价格可能是公平的，也可能是不公平的。

(三)企业整体经济价值的类别

1.实体价值与股权价值

2.持续经营价值与清算价值

3.少数股权价值与控股权价值

股权价值在这里不是所有者权益的会计价值(账面价值)，而是股权的公平市场价值。

净债务价值也不是它们的会计价值(账面价值)，而是债务的公平市场价值。

2.持续经营价值与清算价值

持续经营价值(简称续营价值)：由营业所产生的未来现金流量的现值。

清算价值：停止经营，出售资产产生的现金流。

【提示】

(1)一个企业的公平市场价值，应当是持续经营价值与清算价值中较高的一个。

(2)一个企业的持续经营价值已经低于其清算价值，本应当进行清算。但是控制企业的人拒绝清算，企业得以持续经营。这种持续经营，摧毁了股东本来可以清算得到的价值。

3.少数股权价值与控股权价值

(1)所有权和控制权关系

(2)少数股权价值与控股权价值关系

少数股权价值[V(当前)]：是现有管理和战略条件下企业能够给股票投资人带来的现金流量现值。

控股权价值[V(新的)]：是企业进行重组，改进管理和经营战略后可以为投资人带来的未来现金流量的现值。

控股权溢价=V(新的)-V(当前)

作为财经类考试中难度大的考试，注册会计师协会每年的自然率不足20%。而会计更是难点，然而绝大多数考生无法考试的原因是没有进行系统的学习。在专业的指导下，提前有计划的复习备考，有助于提高率！中公会计为帮助考生能助力备考CPA考试特推出精讲签约班、中公中公中公名师点题串讲班、暑期集训封闭班、CPA晚间班、CPA周末班，参加中公会计注册会计师培训，圆您注会梦！

第七章知识点汇总

2015注会考试辅导课程

2015注会考试专题